Los rendimientos de los bonos de la zona euro caen al alza mientras los inversores festejan la desaceleración de la inflación de Estados Unidos

Analistas de ING dijeron que los datos de IPC de EEUU no impedirían que la Reserva Federal subiera los tipos de interés nuevamente en julio, pero parece menos probable que haya ulteriores aumentos. Los datos del jueves mostraron que los precios de los productores de EEUU apenas subieron en junio, añadiendo señales de que los tipos de interés de la Fed pueden estar cerca de su punto máximo.

Los rendimientos de los bonos del gobierno en toda la zona euro cayeron bruscamente el jueves, cuando los inversores acogieron con agrado las señales de mejora en la perspectiva de la inflación de los Estados Unidos. Los rendimientos de los bonos del gobierno a diez años de referencia de Alemania a Francia e Italia disminuyeron entre 8 y 13 puntos básicos (bps).

Los rendimientos de los bonos a diez años de Alemania cayeron al 2,438%, su nivel más bajo en una semana. El rendimiento último descendió 8 puntos básicos (bps) al 2,47%. El rendimiento cayó 10 bps el miércoles después de que los datos de EE. UU. mostraron que los precios al consumidor registraron su menor aumento anual en más de dos años en junio, del 3%.

El rendimiento del bono de 10 años de Italia fue el último a 13 puntos básicos en el 4,15%, después de caer 15 puntos básicos el jueves. Esto dejó la estrechamente vigilada brecha entre el bono de 10 años de Italia y Alemania 4 puntos básicos más bajo en 167 puntos básicos.

A menos que veamos un resurgimiento en la inflación básica, debería ser el pico de los rendimientos de bonos, dijo Jim Leaviss, director de inversiones en renta fija de M&G Investments, en el Foro Global de Mercados de Reuters el jueves. Los analistas de ING dijeron que los datos de IPC de EE. UU. no mantendrían a la Reserva Federal de Estados Unidos de subir las tasas de interés de nuevo en julio, pero se veían menos probables aumentos adicionales.

Los datos del jueves mostraron que los precios de los productores estadounidenses apenas aumentaron en junio, agregando a señales de que las tasas de interés de la Fed podrían estar cerca de su pico. El rendimiento del bono a 2 años de Alemania, que es altamente sensible a las expectativas de tasas de interés europeas, fue el último en 5 puntos básicos a 3,23%.

Los mercados han pasado de un aterrizaje duro, con una inflación muy alta y un aumento de tasas, a un aterrizaje suave (escenario)”, dijo Peter Schaffrik, estratega de macro global de RBC Capital Markets. "Y se puede ver eso también en unos índices bursátiles más altos". Añadió: "Podría cambiar de nuevo, pero por ahora eso es lo que mueve los mercados".

El Banco Central Europeo subió las tasas en un cuarto de punto en junio - a 3.5% - y se espera ampliamente que las vuelva a subir cuando se reúna nuevamente a finales de julio. Los minutos de la última reunión del BCE, publicados el jueves, mostraron que los responsables del banco pensaban que podrían necesitar seguir aumentando las tasas de interés después de este mes.

Los traders el miércoles redujeron sus apuestas por otro aumento de tasas en septiembre después de los datos del IPC de Estados Unidos, aunque muchos analistas todavía piensan que uno es aún probable. Según el precio en los mercados de derivados, los traders esperan que las tasas de interés de la zona euro alcancen su punto máximo alrededor del 3.95% al final de este año, una caída desde por encima del 4% al inicio de la semana.

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