Rendimientos alemanes a 10 años alcanzan su nivel más bajo desde el 3 de julio ante datos económicos débiles

Los rendimientos de los bonos gubernamentales alemanes a largo plazo alcanzaron un nuevo mínimo de dos semanas el martes, ya que los datos económicos recientes sugirieron que el ciclo de ajuste del banco central europeo podría terminar pronto.Las apuestas del mercado sobre la tasa terminal del BCE han sido estables en alrededor del 4%, pero algunos analistas argumentaron que el banco central podría revisar sus pronósticos de inflación en septiembre, dejando la tasa de la instalación de depósito en 3.75%.

Los rendimientos de los bonos gubernamentales alemanes a largo plazo alcanzaron un nuevo mínimo de dos semanas el martes, ya que los datos económicos recientes sugirieron que el ciclo de ajuste del banco central europeo podría terminar pronto.

Las apuestas del mercado sobre la tasa terminal del BCE han sido estables en alrededor del 4%, pero algunos analistas argumentaron que el banco central podría revisar sus pronósticos de inflación en septiembre, dejando la tasa de la instalación de depósito en 3.75%.La tasa de DEPO es del 3.5%, y la mayoría de los analistas esperan un aumento de 25 puntos básicos (BPS) la próxima semana.El precio de los mercados monetarios en alrededor de un 95% de posibilidades de un aumento de 25 BPS la próxima semana, mientras que solo hay un 70% de posibilidades de un aumento de tasas adicional en septiembre.

El rendimiento de los bonos gubernamentales de 10 años de Alemania, el punto de referencia para la zona del euro, cayó 6.5 pb a 2.388%, su nivel más bajo desde el 3 de julio. "Los datos débiles de China han sido el principal impulsor de los mercados de ingresos fijos del área del euro ayer y hoy, y hoy,"dijo Joost Van Leenders, estratega senior de inversión en Van Lanschot Kempen.

Los datos del lunes mostraron que el producto interno bruto chino creció un 6,3% en el segundo trimestre, por debajo del pronóstico de los economistas.Además, las noticias de la zona euro se han mantenido recientemente en el lado débil.

La economía alemana puede reducirse más este año de lo esperado hace solo unas semanas, dijo el lunes Bundesbank.La producción económica de Alemania puede reducirse ligeramente este año debido a la conmoción del precio de la energía y el ajuste de las condiciones financieras, dijo el lunes el Fondo Monetario Internacional (FMI).

Los analistas de Deutsche Bank recordaron que el político del BCE Joachim Nagel el lunes fue cauteloso acerca de un movimiento adicional en septiembre, diciendo que "veremos lo que los datos nos dirán", un tono claramente dependiente de los datos de uno de los miembros del Consejo de Gobierno más agresivo."Nagel podría haber sonado un poco más cauteloso de lo habitual, pero aún espero un aumento de las tasas en septiembre, ya que el BCE probablemente necesitará dos o tres meses de datos de inflación débiles antes de decidir hacer una pausa", dijo Van Leenders.

Los rendimientos de dos años de Alemania, los más sensibles a los cambios en las tasas de políticas, cayeron de 4.5 pb de 3.21%, no muy lejos de su nivel más alto en casi 15 años con un alcance del 3.393% el 6 de julio.La tasa (ESTR) fue del 3.92%, lo que implica las expectativas del mercado para una tasa de instalación de depósito de 4.02% para fin de año.

Los inversores esperan los datos de inflación del Reino Unido adeudados el miércoles, lo que podría proporcionar más pistas sobre la narrativa de inflación de la flexibilización, que comenzó la semana pasada cuando los precios del consumidor de EE. UU. Mostraron su menor aumento anual en más de dos años en junio.El rendimiento del bono gubernamental de 10 años de Italia cayó en 9 BPS a 4.07%, con la propagación entre los rendimientos italianos y alemanes de 10 años a 168 pb.

Los analistas no ven riesgos a corto plazo para la deuda soberana italiana, ya que estiman que Italia ya ha alcanzado casi el 70% de su objetivo de financiación este año.

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